نثاراحمد
اسلام آباد۔۔۔۔۔۔۔۔۔۔۔جی 20 کے وزرائے خزانہ کی جانب سے عالمی سطح پر قرض لینے کی بڑھتی ہوئی لاگت سے متعلق تازہ انتباہ نے پاکستان کے لیے قرضوں کی دوبارہ فنانسنگ کے خطرات کو نمایاں کر دیا ہے۔ عالمی سطح پر بلند شرح منافع مستقبل میں بیرونی قرض لینے کی لاگت بڑھا سکتی ہے، اگرچہ پاکستان کے زرمبادلہ کے ذخائر میں بہتری اور عالمی مالیاتی فنڈ کی مسلسل معاونت جاری ہے۔عالمی مالیاتی فنڈ کی منیجنگ ڈائریکٹر کرسٹالینا جارجیوا نے جی 20 کے وزرائے خزانہ کے حالیہ اجلاس میں خبردار کیا کہ ترقی یافتہ معیشتوں میں بانڈز پر بڑھتی ہوئی منافع کی شرح اور سرکاری قرضے ترقی پذیر ممالک میں قرضوں کے استحکام کو متاثر کر سکتے ہیں۔پاکستان کے لیے یہ انتباہ خاص اہمیت رکھتا ہے کیونکہ ملک اپنے بیرونی مالی واجبات پورے کرنے کے لیے دوطرفہ قرضوں کی مدت میں توسیع، سرکاری مالی معاونت اور وقتا فوقتا عالمی سرمایہ کاری کی منڈیوں تک رسائی پر انحصار کرتا ہے۔اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے سابق گورنر ڈاکٹر عشرت حسین کے مطابق پاکستان کا بیرونی قرضہ اور واجبات 139 ارب ڈالر تک پہنچ چکے ہیں، جبکہ قرضوں کی ادائیگی کی صلاحیت ظاہر کرنے والے کئی اشاریے خراب ہوئے ہیں۔انہوں نے بتایا کہ بیرونی قرضوں کی ادائیگی مجموعی ملکی پیداوار کے 1.7 فیصد سے بڑھ کر 4 فیصد اور اشیا و خدمات کی برآمدات کے 18 فیصد سے بڑھ کر 44 فیصد ہو گئی ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ملک کی معاشی پیداوار اور برآمدی آمدنی کا بڑھتا ہوا حصہ بیرونی قرضوں کی ادائیگی میں صرف ہو رہا ہے۔عالمی سطح پر بلند شرح منافع یورو بانڈز اور صکوک جاری کرنے کی بنیادی لاگت میں اضافہ کرتی ہے، جبکہ ترقی یافتہ ممالک میں زیادہ منافع سرمایہ کاروں کی جانب سے زیادہ خطرے والے اثاثوں میں سرمایہ کاری کی خواہش کم کر سکتا ہے۔ پاکستان کے لیے اس کا مطلب عالمی منڈی سے قرض حاصل کرنا مزید مہنگا ہونا اور سرکاری قرض دہندگان و زرمبادلہ کے ذخائر پر انحصار میں اضافہ ہو سکتا ہے۔پاکستان کو اپنے جاری 7 ارب ڈالر کے عالمی مالیاتی فنڈ پروگرام اور زرمبادلہ کے بہتر ذخائر کی صورت میں مالی سہارا حاصل ہے۔ مئی 2026 میں عالمی مالیاتی فنڈ نے تقریبا 1.32 ارب ڈالر کی رقم تک رسائی کی منظوری دی، جس میں تقریبا 1.1 ارب ڈالر توسیعی فنڈ سہولت اور 220 ملین ڈالر لچک اور پائیداری سہولت کے تحت شامل تھے۔تاہم عالمی مالیاتی فنڈ کی معاونت پاکستان کے دوطرفہ قرضوں کی مدت میں توسیع، سرکاری مالی معاونت اور وقتا فوقتا عالمی بانڈ مارکیٹ تک رسائی پر انحصار سے پیدا ہونے والے بنیادی خطرات ختم نہیں کرتی۔ توانائی کی درآمدی لاگت میں نمایاں اضافہ بیرونی واجبات کی ادائیگی کے لیے دستیاب زرمبادلہ کے ذخائر پر مزید دبا ڈال سکتا ہے
